Systemair: Lönsamhetsmålet i fokus

Research Update

2016-06-10

14:15

Bokslutsåret 2015/16 avrundades starkare än vi hade räknat med. I Q4 redovisades 4% organisk tillväxt och EBIT 62 MSEK, medan vi hade räknat med nolltillväxt och EBIT omkring 30 MSEK. Systemair sjösätter nu ett omstruktureringsprogram som beräknas kosta cirka 45 MSEK och ge årliga besparingar i samma storleksordning. Därutöver sker även en total översyn av kostnaderna i koncernen med siktet inställt på att nå EBIT-marginalmålet 10%. Även om vi ännu inte har sett resultatet är det tydligt att fokus har förskjutits från expansion till lönsamhet. Prognosförändringarna är relativt små denna gång då vi redan tagit höjd för kommande strukturkostnader. Våra långsiktiga antaganden för tillväxt och lönsamhet är oförändrade och ger i vårt Base case ett motiverat värde omkring 120 kronor per aktie.

HA

Henrik Alveskog

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.