Systemair: Bra drag på flera fronter

Research Update

2016-08-30

14:08

Inledningen på bokslutsåret 2016/17 var upplyftande med dryga 7% organisk tillväxt och en skaplig resultatförbättring. EBIT steg 13% till 133 MSEK, medan vi hade räknat med 120 MSEK. Ledningen upprepar att siktet är inställt på att nå lönsamhetsmålet om minst 10% EBIT-marginal. De stora åtgärderna väntas komma under hösten men personalneddragningar i Ryssland och tyska Menerga verkar redan ha givit effekt. Systemair har dock inte helt gått på defensiven utan förvärvade nyligen tjeckiska 2VV med en omsättning på ca 18 MEUR. De två senaste rapporterna indikerar att resultatet har vänt uppåt och vi har därför kunnat höja prognoserna något för de närmaste åren. Motiverat värde i vårt Base case har ökat till 128 kronor per aktie vilket i dagsläget bara ger en begränsad uppsida.

HA

Henrik Alveskog

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.