West International: Ny affär med stor potential

Research Update

2016-06-09

11:23

Wests rapport för första kvartalet 2016 kom in i nivå med våra förväntningar. Att bolaget levererade en försäljningsnedgång var väntat då försäljningen varierar mellan olika kvartal. Bolaget är i inledningen av sin internationella tillväxtresa som vi ser som den största värdedrivaren i bolaget. Den nyligen annonserade affären med V-Switch i Sydafrika är ytters intressant då terminalerna nu är certifierade genom Standard Bank. Certifieringen öppnar upp en stor del av den attraktiva sydafrikanska marknaden, vi ser en stor potential i regionen för West framöver. Vi har höjt våra försäljningsprognoser då vi räknar med att avtalet med V-Switch är starten på något större. Trots utspädningen efter den genomförda spridningsemissionen ökar vårt motiverade värde, i Base-case, till 6,1 (5,5) SEK per aktie. Vi finner aktien som attraktivt värderad då marknaden fortfarande inte prisar in den tillväxtresa som West sannolikt står inför.

KL

Kristoffer Lindström

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.