Aerocrines metod att diagnosticera och monitorera astma med hjälp av FeNO-mätning blir alltmer accepterad. Viktiga riktlinjer rekommenderar metoden, fler försäkringsbolag ger ersättning och fler läkare får tillgång till instrumenten. Försäljningen i Q1 var lägre än förväntat och kostnaderna var högre, men det fanns en hel del faktorer av engångskaraktär. Vi sänker prognosen för försäljningen, men förväntar oss ett helt annat kostnadsfokus än vi sett under de senaste åren. Vi sänker vårt motiverade värde till 7,0 (8,0) kronor per aktie, vilket motsvarar 29 procent uppsida från nuvarande nivå. Vi räknar med att lönsamhetsbotten nåddes 2013E och tror att även aktien har det värsta bakom sig. Risken i aktien är dock relativt hög.