Torsdagens Q4-rapport rundar av ett rekordstarkt år för Orexo och vi förväntar oss att den stark vinstutveckling (y/y) vi sett senaste kvartalen håller i sig. Försäljningsvolymerna av Zubsolv har dock fortsatt att minska, varför vi är extra intresserad av vad för möjligheter som bolaget ser att ändra på det under 2020. Även om 2020 på pappret ser ut att bli ett mellanår, försäljningstillväxt och lönsamhet, anser vi att aktien är intressant utifrån den låga värderingen och en överfylld kassa.