Redeye gör endast mindre estimatjusteringar i samband med Q4’19 rapporten, vilken var något bättre än förväntningar. Base case höjs till 20,0 (18,0) kronor per aktie baserat på ett lägre avkastningskrav; en högre finansiell rating (till följd av lägre skuldsättning) motiverar sänkningen. Framöver bör en ökad tillväxttakt agera som den enskilt största katalysatorn för aktien och där vi utgår från en svag tillväxt under 2020.