Rapportkommentar Softronic - sämre än väntat
2010-08-19 18:20, Edited at: 2010-08-19 18:22Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Softronic rapporterade Q2 igår. Omsättningen ökade med 7% jämfört med Q2 förra året. En vinstmarginal på beskedliga 7.8% gjorde dock att vinsten skatt stannade på beskedliga 0.12 öre aktie. Aktien föll på beskedet.
För ett bolag som varit så stabilt i sina höga marginaler känns det lite oroande. Jag har tittade igenom resultaträkningen och den minskade marginalen beror helt på posten "Handelsvaror och övriga fakturerade kostnader". Hade denna stannat på mer "normal" nivå hade vinsten före skatt blivit ca 2 miljoner högre och vinstmarignalen ca 10%. Oklart vad som gjort att denna post sticker ut. Jag har ställt frågan och återkommer om jag får svar.
Tittar man på nyckeltalet tjänsteomsättning per debiterande konsult ökade denna med 6% jämfört med samma period föregående år. Noterbart är att personalomsättningen börjar ta fart, kan dock vara ganska naturligt då många satt still i båten 2009.
I kassan finns nu 64 miljoner trots den fina utdelningen utdelningen i våras. Det är 1.31 SEK / aktie. Jag tror bolaget når upp till en vinst på minst 0.55 SEK / aktie i år. Det ger ett nettojusterat P/E på 10. Direktavkastningen är 6,5%.