Today’s announcement of a clinical trial collaboration with Merck KGaA / Pfizer does not include any payments to Immunicum as far as we know, but we consider the agreement provides important external validation of ilixadencel. Another upside is the possibility of improved access to patients, as the agreement will probably get Immunicum more interest to run parts of the Iliad study in Europe.
Sivers IMA reported high sales growth as expected. Both net sales and gross margin came in above our estimates, resulting in improved EBITDA. We now look forward to following the development during the coming quarters, which should be eventful given the completion of its wireless chips and the potential for large orders from the fiber segment.
Polygienes rapport för det tredje kvartalet visar på en försäljning och lönsamhet något under prognoser. Kostnadskontrollen är fortsatt stabil och bruttomarginalen överraskar på den positiva sidan. Våra kostnadsestimat lämnas i det stora hela oförändrade, dock reviderar vi ner våra försäljningsestimat med bakgrund i utmaningen hos befintliga kunder och det hittills svaga året (försäljning har ökat med 3 procent de första 9 månaderna y/y). Sammantaget landar vi i en något lägre värdering.
Sprint Bioscience meddelade under eftermiddagen att bolaget har undertecknat en avsiktsförklaring (term sheet) för STK25-projektet tillsammans med ett icke namngivet läkemedelsbolag. Dagens överenskommelse är en klart positiv nyhet från bolaget, vilket nu står betydligt närmare intäktsflöden inom STK25-projektet. Få detaljer presenterades dock kring villkoren och vi kommer därför att invänta ett mer information innan vi gör några förändringar i vår värdering av bolaget.
Nu har det gått en vecka sedan Starbreeze släppte OVERKILL’s The Walking Dead (OTWD). Spelet har fått blandade recensioner på Steam, där knappt häften är positiva. På metacritic har det endast kommit in ett fåtal recensioner från spelkritiker men desto fler recensioner från användare. Betyget hamnar inom intervallet som vi väntat oss på strax under 60 av 100. Vi summerar våra tankar och spelarnas omdömen.
aXichem har idag släppt sin rapport för det tredje kvartalet och i en kommentar summerar vi våra intryck. Siffermässigt bjöds det inte på några överraskningar och under perioden har arbetet fortsatt planenligt. Avgörande regulatoriska besked är alltjämt i centrum och i väntan på dessa har aktiemarknadens förväntningar skruvats upp ytterligare.
Isofol Medical announced this morning that the company has decided to cancel the Special Protocol Assessment (SPA) application and that they will initiate the CC-007 phase III trial immediately under the investigational new drug (IND) application.
Sedan vi inledde bevakning i februari i fjol av Alligator Bioscience har positionerna flyttats fram i projekten och portföljen expanderat till att omfatta fem aktiva. Vi har gjort en ordentlig genomgång av projekten och uppdaterat våra estimat.
We have adjusted our projections and valuation upwards following the strong report. Cherry is in an industry that is undergoing consolidation, and foreign suitors have already acted on other Nordic iGaming companies. If the valuation discrepancy to the SOTP in Cherry prevails, we find it likely the company will attract suitors for either the whole company or the parts in separate
Catellas Q3-rapport var lite svagare än vi hade räknat med på ett par punkter. Ingen stor dramatik men ett litet hack i kurvan som under senare tid pekat stabilt uppåt.
Samtliga resultatrader uppvisade en tydlig ökning relativt samma kvartal ifjol. Sammantaget anser vi att rapporten var stark och ett fortsatt steg åt rätt håll för koncernen. Detta tack vare den goda utvecklingen i de repetitiva intäkterna snarare än den höga totala tillväxten. Till följd av höjda marginalantaganden justerar vi upp vårt Base case till 22 SEK (20).