Bluffpoker med monopolpengar

2010-03-17 11:06, Edited at: 2010-06-11 12:49

Makroanalys är egentligen inte mitt gebit, men definitivt ett intresse. En tanke som spökat ett tag nu är att tänk om vi fokuserar helt fel när vi bara ser en stigande börs och stigande råvarupriser det senaste året. Tänk om det egentligen bara är frågan om massiv global inflation som nu samtidigt drabbar världens alla stora valutor. Då menar jag inflation i dess grunddefinition, dvs. ökad penningmängd. Det finns väl ingen riktigt bra mätmetod, men priset på guld kanske är den bästa. Samtliga stora valutor devalveras nu samtidigt i förhållande till de ändliga resurserna (råvaror och lönsamma företag), på ett sätt som aldrig hänt förut. Här följer mitt resonemang.

Det har ryckts ofantligt med nya pengar de senaste åren. En del har säkert sugits in i det svarta bolånepappershålet, men de flesta nya pengar finns kvar i systemet i form av statspapper, inte en obetydlig del amerikanska. På dessa sitter främst Kina. Men det är knappast Kinas mål att vara USAs bank, speciellt inte om USD ständigt tappar värde. Så Kineserna säljer USD och köper allt som rör sig i så snabb takt som det bara är möjligt utan att det skall bli alltför uppenbart samtidigt som man gnäller lite på USA för deras ostabila valuta och önskar sig lite räntehöjningar. Främst köper man ändliga resurser i olika former som behövs för att bygga infrastruktur för en miljard kineser.

Samtidigt knyter man yuanen till USD så att man inte skall tappa relativ tillväxt. Genom att dessutom hålla lönerna nere och därmed priset på tjänster blir inte den uppmätta inflationen så stor, vilket möjliggör fortsatt låga räntor och än kraftigare tillväxt. Det enda man behöver undvika är inhemska bubblor så stora att de får politiska konsekvenser.

USA har naturligtvis inte heller det minsta incitament att höja räntorna, eftersom kineserna mer eller mindre är tvungna att köpa allt även om räntan är noll och USD reala värde faller. Även USA tjänar på detta då en svagare valuta eftersom det automatiskt amorterar ner statsskulden i förhållande till reala tillgångar. Gratis pengar med andra ord. Genom att lönerna även här hålls nere hålls den uppmätta inflationen på en rimlig nivå. Detta kommer att leda till tillväxt.

Det Socialistiska Europa kommer att få problem. Politiker kommer att vilja forsätta spendera men de kommer inte att kunna låna lika billigt som amerikanerna. Räntor måste upp. Facken kommer att gå i taket med strejker och lönekrav vilket driver upp kostnaderna och kräver ännu mera lån till ännu högre räntor. Allt på bekostnad av låg tillväxt och hög arbetslöshet. En klassisk ond cirkel alltså pådriven av socialistisk agenda och försök att kräva hög levnadsstandard utan att jobba för det... Tyskar och Holländare kommer att få jobba hårt för att Italienare och Spanjorer skall kunna fortsätta glassa och i något läge kommer dom att ledsna på det och då faller euron.

Finns det någon anledning att detta skall förändras på kort sikt. knappast. Pengarna är tryckta och det kommer att tryckas mer så länge som det är politiskt fördelaktigt. Det är också en del av maktbalansen mellan USA och Kina och till USAs fördel då mer lån till högre grad är bankens problem än låntagarens. Med andra ord, bluffpoker med monopolpengar...