Crown Energy står inför ett brutalt genombrott
2016-10-23 20:37, Edited at: 2016-10-24 09:42Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
I fredags kom nyheten att de sydafrikanska myndigheterna har godkänt affären mellan Crown Energy och Lundin-bolaget Africa Energy. Uppsidan för Crown Energy är enorm utan risk.
Kort innebär affären för Crown Energy att man behåller 10% av tillgången Block 2B i Sydafrika mot att Africa Energy står för första borrkostnaden. Dessutom kommer Crown inte drabbas av någon utspädning till nya ägare som går in och finansierar borrningen utan Crown behåller sina 10%. Sydafrikanska myndigehter har även rätt att erhålla ett ägarskap om det vill men även denna del kommer inte påverka Crowns 10% då AE står för det.
Vad är värdet för Crown när första borrning är genomförd? Jag skriver endast kortfattat idag. Men enligt bifogad presentation från Africa Energy uppskattar man att det finns mellan 400 - 600 miljoner fat olja. Observera att detta endast avser den struktur som heter AJ-1, övriga strukturer inom Block 2B är fortfarande dåligt utvärderad även om 3D-seismik har gjorts. AJ-1 upptäcktes redan på 1980-talet och då borrades det där olja påträffades.
Räknar vi med ett oljepris på minst 60 dollar fatet borde oljan i backen vara värd 10 dollar. Skatter i sydafrika är relativt låga vilket medför att en rätt hög värdering går att få. Om vi räknar på AJ-1 och tre allternativ får vi följande kurs för Crown baserat på ca 93 miljoner aktier och en dollarkurs på 9 kronor. Fredagens stängningskurs var 1,95 kronor
200 miljoner fat (200x10x9x0,10/93)= 19,35 kronor
400 miljoner fat (400x10x9x0,10/93)= 38,7 kronor
600 miljoner fat (400x10x9x0,10/93)= 58,05 kronor
Troligtvis kommer Africa Energy med resursuppdatering där ännu mer olja kan påvisas i andra närliggande strukturer.
Utöver detta innehar Crown Energy licenser i främst Irak men även Madagaskar och Eqvatorialguinea.
Naturligtvis har Crown med sina partner mer att bevisa innan kursen når sitt fulla värde. Senaste nyemisionen när bolaget i somras tog in 63 miljjoner kronor var på 2 kronor. Kursen var även ca 2 kronor när bolagets VD köpte över 8 miljoner aktier i april i år.
Alla vet väl sen vilken kunskap och historik Lundin har som bådar gott för framtiden. Block 2B i Sydafrika var den första affären Africa Energy valde att göra efter väldigt många olika utvärderingar.
https://www.africaenergycorp.com/assets/docs/Corporate_Presentation-2016-09-14.pdf