Nasdaq-0.38%
Stockholm
0.31%
0.31%
För drygt en månad sedan lyckades det norska bioteknikbolaget Algeta få till ett lysande avtal med läkemedelsbolaget Bayer på totalt 800 miljoner dollar och en kontantersättning på 61 miljoner dollar. Avtalet ger även Algeta royalty på framtida försäljning och skickade upp aktien. Från årsskiftet har aktien i princip tiodubblats. Alpharadin är ett projekt inom cancer i sen klinisk utvecklingsfas som visat på lovande data i fas II. Aktien har utvecklats starkt efter avtalet och bolagets börsvärde uppgår i dagsläget till omkring 2,4 miljarder svenska kronor.
I dag är det åter dags för den norska bioteknikvärlden att visa upp sig och åter handlar det om ett projekt inom cancer. Clavis Pharma jobbar med omforumlering av redan godkända substanser och tillkännagav i dag ett avtal med Clovis Oncology. Avtalet gäller projektet CP-4126 som är en omformulering av substansen Gemcitabine i fas II. Värdet på avtalet uppgår till 380 miljoner dollar, varav 15 miljoner dollar betalas kontant. Clavis är dessutom berättigad till royalty från försäljning. Sinnestämmningen i Norge är det inget fel på och aktien klättrade med knappt 60 procent i dag, till ett börsvärde på 1,6 miljarder svenska kronor. Även Clavis aktiekurs har haft ett starkt 2009 och sexdubblats sedan årsskiftet. Det är intressant att studera avtalet för Algeta där kursuppgången i samband med offentliggörandet av avtalet hållt i sig med en fortsatt stigande trend för aktien.
I norden har ögonen de senaste decenniet riktas mot framförallt Sverige och Danmark, som har en betydande mängd med bolag både noterade och onoterade inom sektorn. Senaste månaden har det varit de norska bolag som visat framfötterna. Dagens avtal är intressant och ökar intresset i att finna nästa vinnare från ett kommande avtal. För att stanna inom cancerområdet tillhör givetvis är Topotarget ett av de mest troliga med goda förutsättningar att få till ett avtal för bland annat Belinostat där lovande data presenterats. Bolaget har ytterligare åtminstone tre till substanser i Zemab, APO010 och Top216 som kan överraska.
Inom andra behandlingsområden är bolag som Bioinvent och Karo Bio givetvis intressanta och i långt komna avtalsförhandlingar för BI-204 respektive eprotirome, två extremt lovande projekt där stora avtal hägrar inom en snar framtid anser jag. Börsvärdet för Bioinvent uppgår i dagsläget till 1,6 miljard kronor och för Karo Bio 800 miljoner kronor. Även om jämförelsen haltar så är det intressant att fundera på aktiekursen vid ett avtal för Karo Bio på minst i nivå med det Algeta presenterade. Alpharadin är närmre marknaden men får anses adressera en mindre marknadspotential.
Denna text är skriven av vårt forums användare. Det är insändaren - och inte REDEYE - som ansvarar för inläggets innehåll. Det är således den enskilda signaturen som är ansvarig för inläggets innehåll och trovärdighet. Läsarna av inlägg uppmanas att på egen hand kritiskt analysera och granska informationen.
Kommentarer
ack Klas för en saklig bra blogg .-)
Att en omformulering i fas II av ett befintligt preparat kan ge den storleken på ett avtal ger fina signaler som ju överensstämmer med en extremt stark ökning av förvärvstransaktioner/ nu. Antar att storleken är helt kopplad till att drogen kan administreras oralt mot Gemzars IV-administrering, vilket då också ger en vink om synen på belinostat där den flexibla administreringen kan komma att spela en större roll vad gäller storleken på ett avtal än vad marknaden anar?
Det är f ö intressant att både du och Björn ger starka signaler kring BI och Karo Bio nu, själv instämmer jag till fullo.
De tre bolagens värderingar och portföljer är helt skilda åt och tycker jag, utgör en intressant investeringsspridning där BI ju verkligen har bevisat sin förmåga att attrahera stora aktörer till sina preparat och där de två övriga har en större rabatt av omvänd orsak.
Hälsningar Krax
Fördelarna med Calvis LVT teknologi är inte bara den flexibla administreringen utan även en bättre effekt och säkerhetsprofil. Cellgifter utgör och förväntas fortsätta utgöra en mycket viktig del i cancerbehandlingen. Något som jag anser är den största potentialen med belinostat, paketerad som BelCap. Det kan visserligen rendera i ett något lägre pris med carboplatin och paclitaxel, men kompenseras med en mycket stor marknad. Bolaget har, om jag inte missminner mig kommunicerat målet att behandla 1 milj. patienter innan utgången av år 2015. Även till ett pris på 10.000 dollar är det en gigantisk potential om målet uppfylls.
"Även om jämförelsen haltar så är det intressant att fundera på aktiekursen vid ett avtal för Karo Bio på minst i nivå med det Algeta presenterade."
Någon som vågar sig på en funderare kring Karokursen vid avtal?
Nizzwe,
Efter emissionens slutförande skulle bolagets teknologivärde vara ca 540 MSEK med dagens kurs.
Låt oss säga att bolaget signar ett avtal om 800MUSD, vilket troligen kan vara lågt räknat, det skulle innebära att teknologivärdet motsvarade 1 tiondel av det samlade avtalsvärdet för enbart Eprotirome, eller med en upfront om 15%; något mer än hälften av enbart kontantdelen av avtalet.
Efter ett signerat avtal kan aktieägaren troligen komma att belönas löpande med kommande milestones samt övriga avtal för ex ER-beta. Når Eprotirome marknadsgodkännande talar vi om extremt mkt högre nivåer än dagens, men det är ju en bit kvar dit.
Marknadens fokus nu ligger på den mindre emissionen, inte på extremt intressanta möjligheter till ett närstående avtal. Det ger en mkt stor potential i det fall ett avtal skulle presenteras vid dessa kursnivåer.
Nizze,
Ett avtal i storleksordningen 1 miljard dollar med en kontantersättning på 100 miljoner dollar, vilket jag anser är en rimlig nivå om vi ser på andra avtal i branschen, är en vettig kursreaktion mot 20 kronor anser jag.
Tiden då ni kunde haussa upp Karo är förbi.
DI har Karo på sin "vraklista idag, med 98 proc nergång från toppen.
Anden är ur flaskan.
Tror marknaden är lite trögare. Initialt 12-16 kr. Efter konsolidering fortsatt uppgång.
Tack för bra svar
God analys.
Någon som vet varför Biogaia har gjort ett anspråkslöst intryck de senaste två veckorna?
Tack för en bra blogg Klas. Jag tror också mycket på de svenska/danska bolagen du nämner framför allt Bioinvent. När det gäller de senaste norska biotech succerna så borde du kanske i rättvisans namn också redovisa Biotec Pharmacons förehavanden. Igår redovisade man resultaten från en fas III test och det var negativt. Kursen föll dramatiskt, 80% ner vid lunchtid enligt Afv.
Jag vet ingenting om bolaget eller preparatet men exemplet visar på vikten av att inte ha alla ägg i en korg när det gäller högrisk aktier som Biotech.
Michaelsparring - ha tålamod med Biogaia. På 6 mån sikt bör det vara en säker vinnaraktie!