Warren Buffets totalt oväntade hemliga investeringstrategi

2015-01-21 16:45, Edited at: 2015-01-22 18:31

Nedanstående blogg är ompublicering av en blogg jag skrev här på Redeye för två år sedan. Av en tillfällighet såg jag i dag att den var en av de mest länkade blogginlägg i katergorien juridik och ekonomi i Sverige år 2012. Dög den då, kanske den duger i dag.

BLOGGINLÄGG SKRIVET AV: Staffan Kjellin (medlem) 2012-10-04 12:12

Många investerare har Warren Buffet som idol.

Hur har han gjort?

Tre forskare vid Yale University har kört dataprogram på alla hans kända investeringar sedan 1976 och tror sig ha kommit på mönstret. Hemligheten är Beta!. Men använt på ett helt annat sätt än de flesta investerare gör och gjort!

Beta använt på konventionellt sätt har flera investerare gjort under åren.

Redan för trettio år sedan talade en av Olof Stenhammars medarbetare när optionshandeln introducerades i Sverige att BETA-talet är det viktigaste. För såväl aktie- som optionsvinster.

Men har Warren Buffet använt Beta så? Vad är det forskarna kommit på, som är helt tvärtemot den vedertagna sanningen.

Tidskriften Aktiespararen publicerar i varje nummer i sina tabeller ett aktuellt Beta-tal för alla svenska börsnoterade aktier.

Beta-talet visar hur mycket en aktie kommer att cirkulera kring framtida index-rörelser på grundval att tidigare uppförande.

Ett högt Beta, så går aktien upp mer vid index uppgång än index indikerar den borde.

Är beta-talet på en aktie 0,6 och index går upp 0,5 procent, så bör aktuell aktie gå upp med 3 procent. Blev det rätt nu. Det bästa med Redeye är att man blir rättat direkt av skribenter som kan bättre.

Men nu till själva POÄNGEN med Warren Buffet och BETA:

När andra investerare letat aktier med höga BETA för att göra snabb vinst, så har Waren Buffet gjort tvärtom. Han har letat aktier med låg BETA.

Varför? Jo, kvalitetsaktier med låg BETA går under långa loppet ALLTID från att vara en låg-Beta-akte till en hög-Beta. Under en tio års period eller längre!

Den som köpt en låg-beta aktie av högsta kvalitet kan bara sitta och invänta uppgången om tio - 20 år.

Men blir inte det kostsamt. Nej. Här är en ytterligare hemlighet om Warren Buffet. Han har hela tiden lånat pengar till sina aktieköp. Tvärtemot vad alla tror!

Om han köpt en kvalitetsaktie med lågt Beta men med säker utdelning så har utdelningen betalt räntan och han, Warren Buffet, har bara suttit och inväntat aktiens högre kursuppgång. Det har han gjort alldeles gratis. Det har inte konstat honom ett öre.

Det här läser jag i senaste numret av The Economist (utkom 27 september 2012) som i sin tur har tagit del av en akademiska avhandlingen från Yale Universitet som alla läsare här på Redeye kan läsa i original på nätet genom att slå på forskarnas namn: Frazzini, Kabiller och Pedersen.

Warren Buffet har aldrig, menar forskarna, gått ut med hur viktig belåningen är vid sådan här extrem värdestegring som Warren Buffet uppvisat.

Min blogg-kommentar blir:

Den legendariske framlidne Elextrolux-chefen Hans Werthén blev ju som underhuggare i Wallenbergs-sfären privat mycket förmögnare än Wallenbergs-familje-medlemmarna själva blev privat.

Ingeting är nytt under solen och visste Hans Werthén samma sak Warren Buffet.

Alla varnar för belåning. Hans Werthén var högt belånad och fick kritik för det.

Han svarade:

Köper man en aktie som ger 3 procent i utdelning och samtidigt betalar 3 procent i ränta, så är det ju fullständigt ofarligt och kostar ingenting.

Det är så man blir rik sa Hans Werthen. Men så har aldrig Warren Buffet sagt, men han har uppenbarligen gjort det.

Jag gratulerar alla Redeye-besökare som ännu inte sett artikeln i The Economist eller läst forskarnas avhandling på nätet. Ni har stor njutning att se fram emot. Porr för aktieintresserade skulle jag vilja kalla det. Mycket intellektuellt upphetsande!