Spectracure
2015-06-26 16:31, Edited at: 2015-06-27 07:45Please note: Community posts are written by its members and not by Redeye’s research department. As a reader you’re always encouraged to critically analyze the content.
Är aktien i bolaget Spectracure köpvärd eller ej?
Såg ett pressmeddelande från Spectracure tydligen utskickat idag, fre 26 jun 2015 (enl inlägg på Dagens Industris aktieforum Börssnack): http://borssnack.di.se/?f=1&t=2276391#msg15484411
Det handlar om att Spectracure utsett en person (Katarina Svanberg) till bolagets "medicinska rådgivare".
Som signaturen "SochB" påpekar på Börssnack är ju Svanberg redan sedan tidigare styrelseledamot i Spectracure: http://www.spectracure.se/team/
Är hon inte rådgivare till bolaget då i den rollen som styrelseledamot?
Verkar lite onödigt att därutöver slå på trumman och utse henne till separat roll som medicinsk rådgivare.
Och vem är Spectracures vd Masoud Khayyami som också namnges i pressmeddelandet?
Googlar man på honom kommer det bla fram en intervju från maj 2011 (via analysföretaget Redeye) där han uppges vara vd för bolaget Prolight: http://www.redeye.se/intervju/metod-som-kan-radda-liv
Det står om att Prolight har en produkt för att genom blodanalys avläsa om man haft hjärtinfarkt och att produkten har en marknad (försäljningspotential) "i mångmiljardklassen".
Det står även att Khayyami hoppas på att inom fem år (dvs i maj 2016) har utvecklingen gått så långt för Prolight att bolaget
...antingen sålts
...eller genererar en "royalty-ström" (ersättning för att ha sålt vidare produkträttigheter) som kan betalas ut som aktieutdelningar till Prolights aktieägare.
Hur har det då gått för Prolight?
Verkar som att bolaget finns kvar enl sin hemsida: http://www.pldab.com/
Och enl den hemsidan är Masoud Khayyami vd för Prolight: http://www.pldab.com/vd-har-ordet/
Och han är alltså också vd för Spectracure: http://www.spectracure.se/team/
Riskerar det inte leda till att han blir splittrad i sitt fokus?
Senaste nyheter enl Prolights hemsida: http://www.pldab.com/nyheter/
Där har nyheterna rubriken "Nyehter".
Ger ett slarvigt intryck med stavfel på bolagets hemsida?
Även uppdatering från nov 2012 på skral (svårbegriplig) svenska:
11/2012
Diskussionerna pågår i USA av produkter för läkaren för två nya markörer har tyvärr upphört utan att införa någon idé till färdig produkt.
Utvecklingen och finansieringen, främst tänkt att ske i USA med stöd av PLD kompetens inom utveckling av markörer för specifika ändamål.
Arbetet med att hitta nya partners pågår.
Enl Prolights årsredovisning för 2014 har bolaget haft följande ekonomiska utveckling de senaste åren:
Intäkter:
2010: 0 kr
2011: 0 kr
2012: 0 kr
2013: 0 kr
2014: 0 kr
Resultat före skatt:
2010: -1,6 miljoner kr
2011: -1,4 miljoner kr
2012: -0,3 miljoner kr
2013: -0,2 miljoner kr
2014: -0,2 miljoner kr
Dvs verksamheten verkar inte ha kommit igång utan ligger snarare på sparlåga.
Även intervju med Khayyami om Prolight på småbolagsbörsen Aktietorgets hemsida från maj 2011: http://www.aktietorget.se/pressdocs/ProlightDiagnostics/hearing/Hearing_20110526.htm
Det står bla att Prolights produkt kommer att vara klar i slutet av 2013, att den är unik och återigen att den har en mångmiljardmarknad, och att Prolight inom fem år antingen sålts eller genererar royaltyersättningar.
Det står om att Prolight då hade gett ut ett prospekt, dvs tydligen bad Prolight då aktieinvesterare om kapitaltillskott.
Enl Prolights hemsida har bolaget även bett om kapitaltillskott
...under 2013
...och nu i juni 2015.
Enl följebrev från jun 2015 är det 3 miljoner kr som ska tas in nu (genom att sälja ut 5 miljoner st nya Prolight-aktier för 0,59 kr per aktie), inför att bolaget ska be om ett större kapitaltillskott på hela 30 miljoner kr nu under hösten 2015: http://static1.squarespace.com/static/536c9877e4b0e67f79672fa8/t/557ac589e4b08cdd585d033b/1434109321070/Följebrev.pdf
Vad är då Spectracures affärsidé?
Så här beskrivs bolaget i pressmeddelandet från fre 26 jun 2015:
Om SpectraCure:
SpectraCure bildades 2003 som ett spin-off från Lunds Universitets avdelningar för medicinska lasertillämpningar och fysik.
Bolaget är fokuserat på cancerbehandlingar med medicintekniska system med laserljuskällor och fotoreaktiva läkemedel, vilket benämns som “Interstitial Photodynamic Therapy”, PDT.
Denna behandlingsmetodik är lämplig för interna solida tumörer av olika slag, t.ex. prostata och bukspottkörtel, men även andra indikationer som cancer i huvud och hals.
Bolaget har kommit långt i sin utveckling och tar nu in kapital inför genomförandet av fas-1 och planerade fas-II studier i människa.
Preliminär första listningsdag på Aktietorget är den 29:e juni.
http://www.aktietorget.se/NewsItem.aspx?ID=74356
Låter alltså som att Khayyami hittat ännu en "mirakelprodukt" att locka pengar från investerare med.
Spectracures hemsida: http://www.spectracure.se/home
Enl pressmeddelande från 18 jun 2015 har bolaget nyligen fått in nästan 20 miljoner kr i friskt kapitaltillskott från investerare: http://static1.squarespace.com/static/554c6508e4b0e5adfbb97ac5/t/5584238be4b02a26da76c448/1434723211728/Pressrelease18.Juni.2015.pdf
Pengarna erhölls genom att Spectracure ville sälja ut upp till 9-10 miljoner st "units" (en kombination av aktier och optioner) för 2,40 kr per st.
Varje unit bestod av 1 aktie + 1 option.
Endast drygt 80% av erbjudna units såldes ut, dvs aktieinvesterare verkar ha varit något skeptiska.
Erhållet kapitaltillskott ska Spectracure nu använda för att testa sin produkt på patienter med prostatacancer.
Efter kapitaltillskottet har Spectracure 24-25 miljoner st utestående aktier.
Till en aktiekurs på 2,40 kr värderas bolaget därmed till knappt 60 miljoner kr.
Dock inkl en kassa på nästan 20 miljoner kr.
Men kassan kommer ju att förbrukas.
Här i bloggen är en uppfattning att det är en varningssignal när bolag ber investerare om pengar genom att bolaget vill sälja ut units med både aktier och optioner.
Det kan betraktas som bondfångeri som gör erbjudandet svårutvärderat och ger intryck av att investerare kan göra snabba klipp, utan hänsyn till om bolaget är bra eller dåligt i sig.
Prospektet på ca 60 sidor om Spectracure och det kapitaltillskott bolaget bad om: http://static1.squarespace.com/static/554c6508e4b0e5adfbb97ac5/t/5568c7f5e4b0c328e954054b/1432930293498/SpectraCure%2C+memorandum+maj-juni+2015.pdf
Enl prospektet är det finansfirman G&W Fondkommission som varit rådgivare till Spectracure i samband med kapitaltillskottet.
//Edit: G&W har tidigare omnämnts här i bloggen som rådgivare för att få in kapitaltillskott till mer eller mindre dubiösa bolag enl tidigare blogginlägg:
Från feb 2014:
Sälj Kancera-aktien
http://www.redeye.se/aktiebloggen/kancera/salj-kancera-aktien
Från apr 2014:
Sälj Ellen, Doxa
http://www.redeye.se/aktiebloggen/ellen/salj-ellen-doxa
//
Det framgår även att Spectracure-optionerna har följande villkor:
2 optioner ger rätt att i sep 2016 köpa 1 ny Spectracure-aktie för 3 kr per st.
Dvs vågar man hoppas på att aktien ligger över 3 kr i sep 2016?
Annars är ju optionerna värdelösa.
Som jämförelse fick man ju köpa Spectracure-aktier för 2,40 kr i samband med det kapitaltillskott bolaget bad om nu under våren 2015 (i och för sig inkl 1 option per aktie).
Optionerna ska tydligen börsnoteras separat på Aktietorget (där även Spectracure-aktien ska noteras och börja handlas from mån 29 jun 2015).
Och som väntat återges i prospektet formuleringar som tex nedanstående för att locka aktieinvesterare att pumpa in pengar till Spectracure:
Marknaden (dvs försäljningspotentialen för Spectracures produkt) är mycket stor.
Och:
MARKNAD
Den globala marknaden för förebyggande och behandling av prostatacancer
...har uppskattats till $ 26 miljarder under 2011
...och förväntas att nå $ 50 miljarder 2017,
vilket innebär en årlig tillväxt om 12%, enligt en rapport från BCC Research Market Forecasting.
Oseriöst att skylta med så stora siffror vilket en del kan tolka som att det är intäkter på den nivån Spectracure kommer att nå om några år.
Det framgår även av Spectracure-prospektet att av kapitaltillskottet kommer 2-3 miljoner kr användas till att återbetala skulder till vd Masoud Khayyami:
PLANERAD ANVÄNDNING AV EMISSIONSLIKVIDEN
De medel som tillförs inom ramen för förestående emission planeras huvudsakligen att användas enligt nedan:
...Driva verksamheten minst 14 månader 7,0 Mkr
...Genomföra fas I studie* och inleda fas II studie 8,0 Mkr
...Emissionskostnader 2,6 Mkr
...Garantikostnader 1,5 Mkr
...Utrymme för kvittning till Masoud Khayyami med bolag 2, 5 Mkr
...Övrigt 1,4 Mkr
TOTALT, CIRKA 23,0 Mkr
Låter skumt och ger intryck av att det är hans sätt att "casha in" på att fronta som vd för Spectracure.
Han själv anser sig dock säkert inte ha gjort något fel.
Även enl prospektet:
Ägarlån finns f.n.
...dels från Masoud Khayyami (med bolag MK Capital AB, varav tidigare utgivet lån om 1 Mkr, samt därutöver leverantörsskuld för utfört arbete som VD på konsultbasis) om 2,5 Mkr, vilka skall kvittas i förestående emission, samt
...dels från Norsk Elektro Optikk AS med 3,6 Mkr.
Khayyami är för övrigt Spectracures största aktieägare med en ägarandel på 46%.
Mer enl prospektet om Spectracures mirakelprodukt som ska bota cancer:
BESKRIVNING AV SYSTEMET
SpectraCures interstitiella PDT-system med IDOSE® representerar
en helt ny generation av medicintekniska system för behandlingsplanering
och laserdosleverans.
Detta möjliggör behandling av många typer av djupt liggande tumörer.
Systemet utför dosimetri i realtid för individualiserad behandling.
I systemet ingår
...dosplanering,
...ljusleverans
...och övervakning under behandlingen,
...programvara för dosimetri,
...samt optiska fibrer.
Mjukvaran IDOSE® tillhandahåller behandlingsplanering med beräkning
av de optimala positionerna för de optiska fibrerna och hanterar variationer i målvävnadens geometri, baserat på medicinska bildmetoder som ultraljud, skiktröntgen eller MR.
Dvs tydligen är tanken att via fiberoptik bearbeta cancertumörer med ljus.
Det verkar likna bolaget CLS (Clinical Laserthermia Systems AB) som sedan länge är börsnoterat på Aktietorget och har bett aktieinvesterare om kapitaltillskott i olika omgångar.
Hur har det då gått för CLS-aktien?
...Verkar ha haft en "bubbeltopp" på över 30 kr i början av år 2013.
...Men har sedan dess fallit ner till nuvarande kursnivå kring 14 kr.
https://www.avanza.se/aktier/om-aktien.html/171738/clinical-laserthermia-b
Ändå är CLS värt nästan 300 miljoner kr på Aktietorget vid nuvarande börskurs 14-15 kr (enl Aktietorgets hemsida): http://www.aktietorget.se/QuotesInstrument.aspx?Language=1&InstrumentID=SE0002756130
Så här beskrivs CLS produkt enl bolagets årsredovisning för 2014:
Clinical Laserthermia Systems AB är ett forskningsbaserat produktbolag inom medicinteknik, som utvecklat
...det CE-märkta systemet TRANBERG CLS Cancer Immunotherapy System
...samt behandlingsmetoden imILT CLS.
Produkten är godkänd att användas i Europa, för behandling av solida
cancertumörer i till exempel
lever,
bröst,
hud,
lunga,
prostata,
njure
och bukspottskörtel.
Systemet består av en mobil laserenhet med tillhörande sterila behandlingskit för engångsbruk.
Behandlingen sker med den värme som alstras av laserljus, som via en optisk fiber leds in i tumören.
Systemet mäter och styr värmen i tumörens tillväxtområden och ger en kontrollerad lokal celldöd samt framkallar en immunmedierad anti-cancer effekt, en sorts vaccination, mot den behandlade cancertypen.
Behandlingen kan genomföras som ett mindre ingrepp, där patienten kan lämna sjukhuset efter en kortare tids observation, vilket innebär minskade vårdkostnader.
http://www.aktietorget.se/pressdocs/ClinicalLaserthermiaSystems/74004/384860.pdf
Bla fick CLS in ett kapitaltillskott på 23 miljoner kr under 2014 genom att sälja ut nya CLS-aktier till aktieinvesterare.
CLS ekonomiska utveckling enl årsredovisningen för 2014:
I princip hade bolaget inga intäkter, men följande resultat efter skatt:
2013: -18 miljoner kr
2014: -18 miljoner kr
q1/2015: -4,5 miljoner kr
I kassan: 12 miljoner kr per slutet av q1/2015.
Ändå finns kurshistorik på tex aktiemäklarfirman Avanzas hemsida tillbaka till våren 2009 för CLS-aktien.
Dvs bolaget verkar ha hållit på i åtminstone 6 år utan att ännu ha kommit igång med någon försäljning.
Risk för att det kommer att ta lika lång tid för Spectracure?
Spectracures tidplan avser främst test av om bolagets produkt fungerar på ökat antal människor.
Enl bolagets prospekt från våren 2015:
Början av 2016: Starta fas 1-studier
Hösten 2016: Fas 1-studier klara
Vinter (dvs början av) 2017: Starta fas 2-studier
Sommar 2017: Fas 2-studier klara
Början av 2018: Starta fas 3-studier med samarbetspartner
Dvs det verkar vara många år kvar tills en ev lansering av produkten kan ske.
Testfaserna avser alltså allt fler antal försökpersoner:
Fas 1: 12-36 pers.
Fas 2: 15 pers.
Fas 3: 50 pers.
Tidslängd:
Fas 1: 6-7 mån.
Fas 2: 6-7 mån.
Fas 3: 16-22 mån.
Enl prospektet har Spectracure hittills investerat ca 90 miljoner kr i att utveckla sin produkt.
(På samma sätt angav Khayyami i sina intervjuer från 2011 att Prolight dittills hade investerat över 30 miljoner kr i sin produkt.)
Spectracures "burn rate" (kassaförbränning) verkar ligga på 6 miljoner kr per år framöver.
Enl prospektet:
...Bolagets kostnadsmassa ligger f.n. på cirka 250 Tkr/mån,
...men SpectraCure räknar med att den ökar till cirka 500 Tkr/mån framöver, bl.a. p.g.a. att den kliniska prövningen planeras starta.
Även enl prospektet:
DETTA ÄR SPECTRACURE AB
SpectraCure bildades 2003 av
...professor Sune Svanberg,
...professor Katarina Svanberg,
...samt professor Stefan Andersson-Engels
som en spin-off från Lunds Universitets avdelningar för medicinska
lasertillämpningar och fysik.
Bolaget är fokuserat på cancerbehandlingar med medicintekniska system med laserljuskällor och fotoreaktiva läkemedel, vilket benämns som “Interstitial Photodynamic Therapy”, PDT.
Denna behandlingsmetodik är lämplig för interna solida tumörer av olika slag, tex prostata, bukspottkörtel, men även andra indikationer som cancer i
huvud och hals.
//Edit: Ovannämnda Katarina Svanberg som alltså först nu utsetts till Spectracures "medicinska rådgivare" sitter alltså sedan tidigare i styrelsen, och visar sig enl ovan även vara en av bolagets grundare.
Oseriöst att då först nu utnämna henne till medicinsk rådgivare?
Det har hon väl i högsta grad varit sedan tidigare då?
//
Dvs har bolaget funnits ända sedan år 2003 och spenderat 90 miljoner kr på att utveckla sin produkt, utan att ens ha testat den vetenskapligt eller att få igång någon försäljning?
Spectracures ekonomiska utveckling på sistone:
Intäkter:
2013: 0,5 miljoner kr
2014: 0,5 miljoner kr
q1/2015: 0,3 miljoner kr
Resultat efter skatt:
2013: -6 miljoner kr
2014: -4 miljoner kr
q1/2015: -0,3 miljoner kr
Dock verkar vissa preliminära tester av teknologin ha förekommit:
SpectraCure har valt behandling av återkommande prostatacancer
som första medicinska indikation.
Bolagets teknik bygger på
...över 25 års vetenskaplig forskning och arbete med PDT
...kombinerat med klinisk erfarenhet av mer än 2 700 PDT-behandlingar av hudtumörer vid Lunds universitetssjukhus.
SpectraCures patenterade PDT-system bygger på att patienten ges
...ett fotoaktiverat läkemedel
...kombinerat med icke-värmande infrarött laserljus,
...och övervakas av ett unikt dosstyrningssystem.
Mjukvaran i dosstyrningen, IDOSE, som är egenutvecklad och patenterad, borgar för säker, exakt och effektivt styrd PDT-behandling av interna solida cancertumörer.
//Edit: För övrigt lustigt att både Spectracure och CLS är baserade i Lund.
Det verkar vara kvacksalvarnas paradis?
//
Enl Masoud Khayyamis Linkedin-sida har han varit
...vd på Spectracure sedan sep 2012: https://se.linkedin.com/pub/masoud-khayyami/6/163/201
...Och sedan jun 2008 i Prolight (som också är baserat i Lund).
...Dock styrelseledamot i Prolight ända sedan jun 1999, dvs Prolight har tydligen funnits ända sedan dess utan att ha blivit något?
...Sedan jun 2010 är han bla även styrelseledamot i bolaget Gasporox.
//Edit: Enl en annan hemsida är han forskare med inriktning på
analytisk kemi
materialkemi
nanoteknologi
http://www.researchgate.net/profile/Masoud_Khayyami
Det står där bla att han gjort 20 publikationer av vetenskapliga artiklar om sina forskningsrön etc.
Verkar i och för sig vara artiklar skrivna med andra, men Khayyami är säkert klipsk.
//
Och det visar sig att Spectracure sitter med en ägarandel i Gasporox (vilket Khayyami fått till?).
Enl Spectracure-prospektet:
SpectraCure innehar ett ägande om cirka 7% i ett systerbolag, GASPOROX AB, med en spännande och potentiellt mycket stor marknad inom området för gasmätning.
Detta bolag siktar på avtal med stora tillverkare inom förpackningsindustrin och har kommit långt i sin produktutveckling.
Innehavet är värderat till 187 300 kr i Bolagets (Spectracures) balansräkning.
Och:
AKTIEINNEHAV I GASPOROX AB
SpectraCure äger cirka 7% av utestående aktier i GASPOROX AB, ett svenskt företag grundat 2005 som ett spin-off från Lunds Universitet.
GASPOROX teknik och patent är baserade på över tio års vetenskaplig forskning.
Den egentliga verksamheten började 2011, efter en period när syftet med företaget främst var att hålla patenten.
GASPOROX tillhandahåller icke-destruktiva laserbaserade instrument för detektion av syrgas och andra gaser för process- och kvalitetskontroll i livsmedels-, läkemedels-, och förpackningsindustrin.
Företaget erbjuder även kontraktsforskning i lokalerna i Lund.
GASPOROX har erbjudit och sålt gassensorer för förpackningstillämpningar sedan 2012.
Och:
GASPOROX har idag inkomster från försäljning av kundspecifika
sensorsystem samt kontraktsforskningstjänster.
Under 2015 planerar företaget att lansera system för in-line-inspektion av förpackningar.
Företaget, som har en bit kvar till svarta siffror, omsatte 380 000 SEK under 2014, och har ordrar till ett värde av cirka 800 000 SEK fram till maj 2015.
Omkring 15 MSEK har investerats i företaget sedan starten.
Företaget har 5 anställda.
Som jämförelse är det tydligen 4 pers som jobbar i Spectracure (som anställda eller konsulter):
...Idag har företaget 4 anställda/ konsulter.
...Ytterligare bemanning planeras efter emissionens genomförande, för att därefter uppgå till cirka 7 personer totalt.
Förutom styrelsen med bred erfarenhet, både från att driva verksamheter under utveckling och från större organisationer inom medicinteknikområdet, har Bolaget ett vetenskapligt råd bestående av fem personer med gedigna specialistkompetenser och bred klinisk erfarenhet.
Sammantagen reflektion
1)
All cancer-bekämpning är behjärtansvärd.
2)
Det behövs fler entreprenörer och mer ny teknologi för att starta fler nya bolag, skapa flera anställningstillfällen och god avkastning för investerare.
Det tjänar alla på.
Men samtidigt finns skäl att som aktieinvesterare vara försiktig med vad man investerar i och till vilken värderingsnivå.
Och det har nu under lång tid (flera år) varit ett bra börsklimat med kraftigt stigande börskurser vilket riskerar att locka lycksökare bland företagsledare/företagsägare som vill få aktieinvesterare att pumpa in nya pengar till hög värderingsnivå till dessa bolag.
I dagsläget med rådande börsklimat är riskbenägenheten stor hos aktieinvesterare, vilket gör att man ev underskattar risken i de aktier man köper.
Utifrån allt som framkommit ovan blir rekommendationen här "sälj" för Spectracure-aktien.
Eftersom aktien börjar handlas först from mån 29 jun 2015 på småbolagsbörsen Aktietorget, blir referenskursen i dagsläget därmed teckningskursen på 2,40 kr aktieinvesterare erbjöds köpa aktier för i Spectracure nu under våren 2015.
I och för sig avsåg den teckningskursen units (dvs 1 aktie + 1 option) varför den ej är direkt jämförbar med Spectracures kommande börskurs.
Men i dagsläget är det väl det närmaste som finns.
Utifrån det blir alltså rekommendationen här (förenklat) "sälj" för Spectracure-aktien vid en börskurs på 2,40 kr.
//Tillägg 26 jun 2015
CLS-aktien upp kraftigt fre 26 jun 2015.
Orsaken verkar vara ökad optimism hos aktieinvesterare efter videoklipp med presentation från bolagets bolagsstämma tors 25 jun 2015: https://www.youtube.com/watch?v=mHBNrZw73Io&feature=youtu.be
Vid kl 16-17 fre 26 jun 2015 låg CLS-aktien i ca 15 kr vilket var över 20% från slutkursen tors 25 jun 2015.
Som högst hade aktien då varit uppe i 15,30 kr under dagen.
Enl Aktietorgets hemsida innebar det ett börsvärde på över 300 miljoner kr för CLS: http://www.aktietorget.se/QuotesInstrument.aspx?Language=1&InstrumentID=SE0002756130
//
//Tillägg 26 jun 2015
Prolights prospekt (på nästan 70 sidor) från 2011 då Prolight bad aktieinvesterare om pengar den gången: https://www.aktietorget.se/pressdocs/ProlightDiagnostics/114028_Prolight_prospekt_5565709499.pdf
Den gången ville Prolight få in ett kapitaltillskott på ca 10 miljoner kr genom
...utförsäljning av 5,2 miljoner st units
...för 1,90 kr per st
1 unit bestod av 1 aktie + 1 option.
1 option gav rätt till köp av 1 ny aktie för 2,20 kr per st under andra halvåret 2011.
Om alla optionerna utnyttjades skulle det ge Prolight ett ytterligare kapitaltillskott på 11-12 miljoner kr.
Enl Prolights hemsida såldes alla 5,2 miljoner units ut.
Men ingen option verkar sedan ha utnyttjats för att köpa fler Prolight-aktier.
Som det står i prospektet var avsikten att Prolight skulle börsintroduceras på Aktietorget from 6 juli 2011.
Men i dagsläget finns inget bolag som heter Prolight som är börsnoterat på Aktietorget.
Om Prolight enl Nyemissioner.se:
Företaget gör en nyemission under maj 2011.
Uppdatering: Listning var planerad till den 6 juli 2011. Spridningskravet på minst 200 aktieägare var uppnått, men emissionen blev inte tillräckligt tecknad. Företaget ställer därför in listningen, men överväger att göra ett nytt försök framöver.
Uppdatering: Tiden har gått och i november (2011) meddelar företaget att samtal med partner i USA har upphört. Företaget letar efter nya i USA där finansieringen även är tänkt att komma ifrån. Vi väljer att betrakta eventuell noteringsplan som inställd.
http://www.nyemissioner.se/foretag/planerad-notering/prolight_diagnostics_ab/902
Dvs fiasko för de aktieinvesterare som ev deltog i kapitaltillskottet fast Prolight sedan aldrig blev börsnoterat?
//
Videoklipp på drygt 4 min (upplagt 9 jun 2015 av Aktietorget) där Spectracures
...vd Masoud Khayyami
...och teknikchef Johannes Swartling
pratar om Spectracure: https://www.youtube.com/watch?v=HT8_MnYmFEQ
Även kort klipp på 20 sek (upplagt 9 jun 2015 av Aktietorget) där Masoud Khayyami sammanfattar Spectracure: https://www.youtube.com/watch?v=OZOYhtlf7HI
Så här säger han i det klippet:
Varje år drabbas 1 miljon män i Västvärlden av prostatacancer.
Spectracures unika laserbehandling hoppas vi ger
1)
...lika bra behandlingsresultat som vanlig strålbehandling
...men med färre allvarliga biverkningar.
2)
Dessutom ett nytt alternativ för de patienter som redan fått strålning men som har kvar cancer.
Dvs utifrån det låter det som att Spectracure är en uppstickande konkurrent till bolaget Elekta (med ett börsvärde på 20 miljarder kr vid börskurs drygt 50 kr): http://www.elekta.com/
Elekta gör ju "vanliga" strålmaskiner för behandling av cancer.
Så här inleder Khayyami det första, längre klippet:
Idag är prostatacancer den vanligaste formen av cancer bland män i Västvärlden, och kommer att drabba omkring 1 miljon män per år.
Spectracure har utvecklat en laserbehandling som vi tror kommer att revolutionera behandlingsmetoder och rädda liv.
Sedan fortsätter Swartling i det klippet:
Tekniken bakom Spectracures behandlingsmetod är någonting som kallas PDT, och det är en behandlingsmetod som bygger på att man kombinerar
...ett ljuskänsligt läkemedel
...med ett ljus.
Och det är bara då i kombinationen av de här två som man får en behandlingseffekt, det vill säga en celldöd.
//Edit: Enl Spectracure-prospektet (från våren 2015) står PDT för "PhotoDynamic Therapy":
Bolaget är fokuserat på cancerbehandlingar med medicintekniska system med
...laserljuskällor
...och fotoreaktiva läkemedel,
vilket benämns som “Interstitial Photodynamic Therapy”, PDT.
Denna behandlingsmetodik är lämplig för interna solida tumörer av olika slag, tex
...prostata,
...bukspottkörtel,
men även andra indikationer som
...cancer i huvud
...och hals.
http://www.aktietorget.se/pressdocs/spectracure/documents/spectracure,%20memorandum%20maj-juni%202015.pdf
//
Forts av Swartling i klippet:
...Det här fungerar bra på ytliga tumörer som till exempel vissa typer av hudcancer, och det används rutinmässigt inom vården för de här typerna av hudcancer.
...Men däremot så är det ju svårt om man ska behandla tumörer som sitter inne i kroppen, alltså invärtes tumörer.
Sedan fortsätter en kvinnoröst:
Genom Spectracures avancerade instrument leds laserstrålar genom optisk fiber in i kroppen.
Därmed nås djupt liggande och solida tumörer.
Innan ljuset når den medicinska substansen finns ingen effekt, och när ljuset stängs av upphör också behandlingen.
Tack vare den patenterade och revolutionerande mjukvaran iDose anpassas doseringen av laserljus till den aktuella patienten.
Risken att skada frisk vävnad undviks därmed.
Precisionen är mycket hög men det bästa är att patienter kan behandlas flera gånger utan risk för strålskador.
Swartling fortsätter:
Vi har kommit så långt att
...vi har genomfört prekliniska studier,
...och vi har gjort en fas 1-studie på prostatacancer.
Och det vi vill göra nu det är att vi ska precis påbörja studier i Nordamerika (USA och Kanada) på ett par ledande cancerkliniker där.
https://www.youtube.com/watch?v=HT8_MnYmFEQ
Skala för aktie-rekommendationer i denna blogg:
• "Köpläge": En aktie som för tillfället är särskilt köpvärd just nu av någon specifik anledning som väntas leda till kursuppgång inom en ganska snar framtid (typ inom 0,5-1 år).
• "Kortsiktigt köp": En aktie som har goda skäl att utvecklas väl på kort sikt (typ inom de närmaste månaderna), även om man inte vet hur det kommer att bli på lång sikt.
• "Långsiktigt köp": En aktie som i och för sig kanske inte verkar särskilt billig just nu, men att bolaget har så långsiktigt goda förutsättningar och framtidsutsikter att aktien ändå är ett bra köp i dagsläget eftersom den därmed lär ge en god värdeökning på lång sikt (dvs på typ 3-5 års sikt).
• "Spekulativt köp": En aktie som vid köp till gällande börskurs har stor potential till kursuppgång, samtidigt som risknivån är hög vilket i värsta fall kan leda till stor kursnedgång. Man bör alltså ej ha en stor del av hela aktieportföljen i en sådan aktie.
• "Fullvärderad": En aktie i ett bolag som i och för sig kan gå bra, men att aktien är värderad på en nivå som inte verkar ge utrymme för särskilt mycket kursuppgång.
• "Sälj": En aktie som man inte bör äga eftersom den tex är övervärderad med hänsyn till bolagets förutsättningar.
Utgångspunkten är att givna rekommendationer här är långsiktiga och kan utvärderas först efter tex tidigast 1-2 års tid (förutom rekommendationen "kortsiktigt köp"). Dvs avsikten är inte att ge vägledning om utvecklingen på kort sikt för en akties börskurs (förutom rekommendationen "kortsiktigt köp").
Aktieinvesteringar innebär en risk för att ett aktieinnehav i värsta fall kan bli helt värdelöst.
Enligt den vetenskapliga finansteorin är (förenklat sett) all information redan inbakad i alla börskurser. Därmed ger alla aktier (vid rådande börskurs) den förväntade framtida avkastning som är motiverad med hänsyn till aktiens risk, vilket i så fall gör det meningslöst att försöka plocka ut köpvärda (eller säljvärda) aktier. Enligt teorin är istället en indexfond alltid att föredra: http://www.redeye.se/aktiebloggen/en-indexfond-det-enda-rationella
Det är ej säkert att blogginlägget har tagit upp alla aspekter som är relevanta för bedömningen av den aktie som blogginlägget handlar om. Och de aspekter som tas upp i blogginlägget kan ha feltolkats.
"Käpphästar" i denna blogg bla:
1) Fundamental aktieanalys vs teknisk aktieanalys
På lång sikt är fundamental aktieanalys det enda relevanta för att bedöma om en aktie är köpvärd eller ej, dvs förenklat; den ekonomiska utvecklingen för ett börsbolags verksamhet och hur bolagets aktie värderas i förhållande till den ekonomiska utvecklingen mm.
Enl den finansiella vetenskapen går det inte att i längden bli rik på så kallad teknisk aktieanalys, dvs att spå framtida börskurser utifrån diagram för historiska börskurser etc.
Det har även visat sig i vetenskapliga studier.
Man kan tjäna pengar på teknisk aktieanalys några enstaka gånger, men därefter kommer man förr eller senare att göra förlustaffärer vilket gör den analysmetoden meningslös.
Inte heller fundamentalanalys ger vinst varje gång, men här är i varje fall uppfattningen att den i längden ger klart bättre resultat för aktieinvesteringar än teknisk analys.
Och rent logiskt borde även fundamentalanalys vara det enda som fungerar långsiktigt eftersom det bara är den som är underbyggd av rimliga resonemang jämfört med teknisk analys.
2) Aktieutdelningar
Aktieutdelningar och nivån på dem anses här vara irrelevanta i sig för bedömning av om en aktie är köpvärd eller ej.
Aktieutdelningar är ju bara som att man har 1 000 kr på banken och gör ett uttag på 100 kr. Man blir inte rikare för det utan har ändå bara 1 000 kr (fast 100 kr kontant och 900 kr kvar på banken).
Allt annat lika bör en aktiekurs falla med lika mycket som aktieutdelningen när aktieutdelningen avskiljs från börskursen.
Däremot kan aktieutdelningen indikera att bolaget är lönsamt och genererar bra resultat per aktie och räknar med en fortsatt god utveckling för resultatet per aktie, men då är aktieutdelningen bara en sekundäreffekt av det.
Det enda relevanta för bedömning av om en aktie är köpvärd eller ej anses här vara hur mycket pengar ett bolag genererar (och väntas generera de kommande åren) i sin löpande verksamhet (mätt förenklat som tex resultat per aktie), och hur börskursen ligger i förhållande till det.
Sätter man in pengar på bankkonto vet man alltid säkert (förhoppningsvis) att man får tillbaka insatta pengar plus ränta (även om räntan är låg) när man vill ta ut pengarna.
Köper man en aktie för att få aktieutdelning tar man alltid en risk för att börskursen står lägre när man senare vill sälja aktien.
Dvs det är inte säkert att man får tillbaka insatta pengar när man köper en aktie.
Dessutom får man ju (normalt) betala 30% skatt på erhållna aktieutdelningar, vilket snarare i sig gör det till en nackdel med aktier som ger hög aktieutdelning.
3) Immateriella tillgångar
Många börsbolag har mycket "luft" i sina balansräkningar i form av abstrakta så kallade immateriella tillgångar (immateriella anläggningstillgångar) bokförda till stora belopp bland tillgångarna i balansräkningen.
Ofta kan de immateriella tillgångarna ha uppstått tex om ett bolag köpt ett annat bolag dyrt (dvs för ett pris som överstiger det köpta bolagets bokförda tillgångsvärden), eller om ett bolag bokför utvecklingskostnader som en tillgång som belastar resultatet utspritt över flera år i form av årliga avskrivningar.
Om ett bolag börjar gå dåligt finns risk för att det bokförda värdet på de immateriella tillgångarna måste skrivas ned. Och det kan då bli stora nedskrivningar eftersom många bolag har stora immateriella tillgångar.
Nedskrivningarna ger en negativ resultateffekt med samma belopp som även minskar bolagets egna kapital med lika mycket (allt annat lika).
Med de stora nedskrivningar det därmed lätt kan bli, kan det mesta eller hela ett bolags egna kapital därigenom raderas ut (och ev till och med bli negativt) vilket gör att bolaget omgående måste få kapitaltillskott från aktieägarna för att överleva.
Sådana kapitaltillskott erhålls då oftast genom att bolaget säljer ut nya aktier till aktieägarna via nyemission, vilket då brukar försämra börskursens dåliga utveckling ytterligare.
Dvs stora immateriella tillgångar i ett bolags balansräkning innebär en förhöjd risknivå i bolagets aktie.
Här blev alltså rekommendationen "sälj" för Spectracure-aktien vid kursnivån 2,40 kr.
Det var teckningskursen för de "units" (dvs 1 aktie + 1 option) bolaget sålde ut till aktieinvesterare under våren 2015.