Tieto har lämnat ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Avega uppgående till 40 SEK per aktie, vilket motsvarar en premie på 19 procent sett till senaste handelsdagen. Det totala bolagsvärdet uppgår därmed till cirka 462 MSEK. Såväl i Q3 som under årets första sex månader har Avega uppvisat både marginalförbättringar och god tillväxt. Detta har följaktligen haft en positiv effekt på bolagets aktiekurs. Sett till den volymviktade genomsnittskursen under de senaste 180 handelsdagarna ligger budpremien på cirka 49 procent. I vårt Base case värderar vi Avega till 28 SEK per aktie. I vårt Bull case som motsvarar 36 SEK per aktie har vi, under perioden 2017-2028, räknat med en CAGR omkring 4 procent och en EBIT-marginal på 9 procent. En aktiekurs motsvarande Tietos bud på 40 SEK per aktie indikerar en CAGR på 5 procent och EBIT-marginal på cirka 10 procent.