Intäkterna ökade i det tredje kvartalet med 20% och resultatet mer än fördubblades Y/Y. Det är återigen Equity, Hedge & Fixed Income som står för nästan hela resultatlyftet där både fasta och rörliga intäkter har ökat. I huvudsak ser samtliga affärsenheter ut att utvecklas väl, och i något fall åtminstone röra sig åt rätt håll. Catella börjar få riktigt bra utväxling i resultatet från de stigande förvaltningsvolymerna som ökade med 7 mdr SEK under kvartal tre, där Systematic Funds stod för hela 4 mdr SEK av nettoinflödet. Vi har återigen höjt prognoserna något för de närmaste åren och även höjt vår rating för Finansiell styrka. Motiverat värde i vårt Base case har därför stigit en aning till 33 kronor per aktie vilket ger en bra uppsida från dagens nivåer.