Eneas EBIT på 26,9 MSEK tangerade våra förväntningar. Intäkterna på 120,8 MSEK (väntat 123,5) renderade i en EBIT-marginal på 22 procent, vilket innebar att bolaget lyckats med bedriften att expandera marginalen 18 kvartal i rad. Att Eneas verksamhet i grunden är så välskött och lönsam underlättar teknikskiftet mot open source och NFV. Eneas VD anger att NFV-teknikskiftet händer just nu och tar som exempel pressmeddelanden från Tele2 och Broadcom. På grund av främst ovanstående har vi reviderat upp våra medellånga och långsiktiga estimat med följden att nya base case hamnar på 90 SEK (85) men vår fair value range är kvar på 47-137 SEK. Aktien handlas fortsatt till EV/EBIT 11x och en direktavkastning på 4,7 procent på våra 2016-estimat.