Invisio: Stor marknad i strukturell medvind

Research Update

2017-08-23

07:30

EBIT föll med 8 MSEK till 14 MSEK (väntat 18) på grund av leverans av tredjepartsprodukter och fortsatta tillväxtsatsningar (främst mer personal). Det mest intressanta i rapporten var Invisios egen bedömning att total adresserbar marknad per år väntas uppgå till i snitt 5 miljarder SEK, vilket stödjer vår tes om att Invisio kontrollerar ett nischsegment som är större än det först framstår som. Vi antar även en strukturell tillväxt från bl.a. ökad radiopenetration. Vi har höjt de långsiktiga försäljningsestimaten och vår fair value range till 34-127 SEK (28-90) då vi ser ut att ha underskattat styrkan i den strukturella tillväxttrenden och samtidigt överskattat produkternas kommersiella livslängd. Vi ser dock potentiella kortsiktiga risker i en svag Q3-rapport, otillräcklig information om de nya produkterna och uteblivna TCAPS-beställningar innan budgeten fastställts.

VW

Viktor Westman

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.