Probi kom med en mycket stark rapport för det första kvartalet, och både omsättning och lönsamhet översteg vida våra estimat. Den hävstång i resultatet som vi beskrev i vår initialanalys visade upp sig från sin bästa sida i kvartalet. En stark omsättning och bra kostnadskontroll drog upp resultatet rejält. Rörelsemarginalen blev hela 27,5 procent, en av de bästa någonsin. De kliniska studierna med Probis mag- och förkylningsprodukter går in i sin slutfas och rådata kommer att presenteras de närmaste månaderna. Aktien återfinns i vår Life Scienceportfölj och är attraktivt värderad jämfört med t.ex. Biogaia. Motiverat värde är 125,5 kr per aktie.