Opus Group: EBITA-marginal på ny toppnivå

Omsättningen: 708 MSEK och 9 procent tillväxt (varav 2 procent organiskt) är strax under vår prognos på 715 MSEK. EBITA steg till 120 MSEK (vs 108 MSEK i Q2-18 och vår prognos 111 MSEK). Även kassaflödet förbättrades: 132 MSEK före investeringar, vs 111 MSEK i Q2-18.

Skillnaden mot våra förväntningar förklaras i första hand av Vehicle Inspection Europe (Opus Bilprovning i Sverige). Deras intäkter och resultat låg kvar på fjolårets höga nivå, vilket vi inte hade räknat med. Snittintäkterna har uppenbarligen ökat en bit sedan i fjol. Segmentet U.S. & Asia hade också överraskande starka marginaler.

De två mindre enheterna, Latin America och IVS, hade däremot lite klenare utveckling än vi hade hoppats på. Förmodligen mest på grund av tillfälliga faktorer. Möjligen får vi lov att sänka förväntningarna avseende IVS. Åtminstone för innevarande år. Nedgången i den argentinska peson får också kortsiktiga konsekvenser. Men dessa effekter kommer vägas upp av den positiva utvecklingen i de två större segmenten (US & Asia samt Europe). Sammantaget kommer vi därför nu sannolikt kunna höja våra prognoser för det underliggande resultatet på koncernnivå. Opus håller sin telefonkonferens idag klockan 14:00. Vi återkommer inom kort med sedvanlig analysuppdatering.